技術分析入門教學連載 6 – 用 KD 指標判斷買賣的十大原則

KD 指標的十個買賣判斷原則：

1. KD 指標主要適用在「短線」操作
2. 當 D 線在 80 以上時，資產呈現「超買」狀態，考慮賣出
3. 當 D 線在 20 以下時，資產呈現「超賣」狀態，考慮買進
4. 以上兩點的 80、20 都是「統計值」，請視各資產類型的「歷史數據」再次確認
5. K 線為快線，D 線為慢線。當 K 線由下往上穿過 D 線時；同時 D 值在 20 以下（超賣區），此時為「買進」訊號
6. 當 K 線由上往下穿過 D 線時；同時 D 值在 80 以上（超買區），此時為「賣出」訊號
7. K 線的斜率由極正、極負的斜率「趨於平緩」時，暗示趨勢可能反轉
8. KDJ 指標的 J 線是比 K 線更快的特快線，又稱「方向敏感線」。更適用「劇烈波動」市場的「短線」操作
9. 當價格趨勢與 KD 指標產生「背離」時（也就是方向不同），暗示價格趨勢可能反轉
10. KD 因過於敏感，偶爾會有交叉「騙線」，建議搭配交易量 OBV 指標，觀察市場需求情況以提高勝率

技術指標皆可適用在台、美股、加密貨幣。

以下說明背後的機制、用「加密貨幣」作為案例。

KD 指標主要適用在「短線」操作

KD指標，又稱為隨機震盪指標（Stochastic Oscillator），是由 George Lane 在1950 年代發明的技術分析工具。

KD 看似簡單直覺，但不少人不管長線、短線投資，套了就上。

因為 KD 指標的計算公式，是以「收盤價」作為依據。（如何計算，最後有附註說明）

而短線下的「收盤價」的劇烈波動，正好是其強項。

如果用 KD 指標，作為長線投資的依據，你應該會賠錢。

如以下 比特幣 的日線、紅色區域（2023/10 – 2024/04）所示，以中長期來說，價格始終在上升的區段，均線也持續向上。

但是 KD 線已經上下、上下，好幾個週期了。

也就是 D 線說「超買」好幾次，但「事實上」根本沒有超買。

所以如果你是長期投資者，不建議使用 KD 作為指標判斷。

上面提到超買、超賣，那是什麼呢？

KD 指標判斷超買、超賣區

KD，分別代表著快線 K 線，與慢線 D 線。兩線的數值介於 0~100 之間。

而理論上

• 當 D 線在 80 以上時，資產呈現超買狀態，考慮賣出。
• 當 D 線在 20 以下時，資產呈現超賣狀態，考慮買進。

其實不完全正確，必須依市場特性而定。

未經審視的「指標」是不值得使用的

KD 指標發表時，過往的統計顯示 80 以上時超買、20 以下時超賣。

但是在「台股」過往的統計數據不見得如此。

D 線在 90 以上、甚至是 95 時，上漲才開始停止。

同理，D 線在 20 以下，也有同樣的延伸現象。

D 線在 15 以下時，下跌才有減緩。

那該如何審視我的指標呢？

心裡有個判斷基準時（例如看了我的文章，預設 D 線在 95 以上是超買區），

確認一下歷史數據是否「符合」這個依據。

因為台美股、不同產業的股票、甚至加密貨幣，投資人群不同，行為就不同。

以比特幣來說，D 線 75 以上就是超買區了，因市場劇烈波動，行為也不同。

用下圖舉個例子。

此比特幣線圖，KDJ 的藍線是 D 線，大部分 75 分以上，甚至不到就轉向了。

如果你謹守 80 分以上是超買區，你幾乎是等不到的。

好玩的，不同時長（1H、1D 為一根 K 線）的基準也不一定一樣。

所以也需要看你要做的進出場時間，是以小時為單位，還是以天為單位，分析都會不一樣。

＊KDJ 是一個進階的指標。新增的 J 是比 K 更快的特快線，但不影響 KD 的以上討論。

KD 指標中的黃金交叉、死亡交叉，也有一些眉角需要注意。

KD 的黃金交叉、死亡交叉、超買區、超賣區

當 K 線由下往上穿過 D 線時，「同時」 D 值在 20 以下（超賣區），此時為買進訊號。

跟 MA 均線的黃金交叉不同，還需要同時滿足在「超賣區」，為什麼呢？

如同之前的說明，KD 指標是在短線上表現傑出、也意味著十分敏感。

有時也許只是一時的「收盤價」抖動，但是與上升趨勢無關，也會造成 KD 指標黃金交叉。

所以同時，符合「超賣區」，是一個更嚴謹的做法。

同理，

當 K 線由上往下穿過 D 線時，「同時」 D 值在 80 以上（超買區），此時為賣出訊號。

不過大家可能交易時會發現，當交叉時，行情已經發生中，是否有更快的判斷方式？

KD 的指標中的斜率

KD 指標中的 K 線，或 KDJ 指標中的 K 線、J 線的斜率，出現漸緩，代表趨勢可能有變化。

因為當趨勢發生的時候，K 線或 J 線的斜率肯定一開始很陡峭，

但是當斜率逐漸趨緩時，代表交易的動量已漸弱。

用下圖舉個例子：

以這個 比特幣 的線圖來說。

當上漲趨勢開始，K 線或 J 線的斜率皆十分陡峭。

但是在出現「死亡交叉」前，斜率都已經趨緩，變為「水平線」。

這就是一個趨勢反轉、或者說上漲趨緩的一個「訊號」。

不一定上漲變成下跌才是趨勢變化，上漲變成「盤整」也是一種改變。

如何處理 KD 的「騙線」？

上面提到，有時 KD 指標過於敏感時，造成「騙線」發生，此時可以輔以其他指標判讀。

綜合指標來說，我最喜歡使用 OBV，MACD 次之。

因為 OBV 就是結合了「價格」、「交易量」的技術指標，可以更清楚市場的需求情況，詳細的說明可以參考我過往的這篇文章：

同樣我們觀察以下 比特幣 的日線、紅色區域（2023/10 – 2024/03）所示：

可以發現相較於 KD 指標，OBV 就是簡單、直覺地緩緩上升，這就是用另一個指標提供視角的好處。

而 2024/03 過後，OBV 就開始持平，而比特幣的價格也確實開始進入到了盤整的階段。

最後補充一下大家可能覺得最頭痛的計算公式，如果好奇的朋友可以自行查看。

KD 指標的計算公式

1. RSI 值：
   • 今日 RSI 值＝(今天收盤價 – 近9天內的最低價) ÷ (近9天內的最高價 – 近9天內的最低價) × 100
   • 今日 RSI 值在 0~100 之間。
   • 代表 9 天內，最高價與最低價的價差越大，此值越小。
   • 今天收盤價越高，此值越大。
2. K 值：
   • 今日 K 值＝(2/3) × 昨日 K 值 + (1/3) × 今日 RSV 值
   • 若無前一日的 K 值或 D 值，可以用 50 帶入。
   • 權重來說，昨日 K 值更大。
3. D 值：
   • 今日 D 值＝(2/3) × 昨天 D 值 + (1/3) × 今日 K 值

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本文僅做教學使用，不代表任何投資建議，投資人需了解任何投資皆有其風險。